TIGER 리츠부동산인프라 ETF

본 포스팅은 현재 국내 상장된 리츠종목과 더불어 이로 구성된 Tiger 리츠부동산인프라 ETF 상품의 2024년 수익률을 분석한 결과이다. 기간별 기하평균 수익률*,   기하평균 샤프지수, 기하 평균 수익 기반으로 분석된 평가 지수로 포트폴리오 내 기업들의 분포도를 생성하였다. 더불어 해당 기업을 순위화 하였고 선정된 기업을 정리, 소개하였다.

 * 기하평균 수익률: 5기간 (1주, 1개월, 1분기, 1반기, 1년) 개별 수익률의 기하평균 값

   기하평균: 어떤 수를 곱해서 뒤의 수가 결정되는 수들에 대한 평균

   기하평균 샤프지수: 기하평균 / 기하평균 편차

   기하 평균 수익: 1주~1년 기간 기하평균 수익률*평가금액 (기대 수익)

 

 

1. 리츠란

리츠 정의:

리츠 (Real Estate Investment Trust)란 부동산투자회사법 제2조 제1호에 따라 다수의 투자자로부터 자금을 모아 부동산 및 부동산 관련 증권 등에 투자·운영하고 여기서 나오는 수익을 투자자에게 돌려주는 주식회사 형태의 부동산 간접투자상품을 말한다.

 

 

 

 

부동산 투자 비교: 직접투자 vs 간접투자 (리츠)

 

 

국내 상장 리츠 리스트: 2024년 10월 14일 현재

 

 

리츠 결산 시기: 월별 / 분기별

 

 

 

출처: 한국리츠협회 (kareit.or.kr)

한국리츠협회

 

 

 

2. TIGER 리츠부동산인프라 ETF: 국내 최초 부동산 상장 리츠, 인프라 펀드에 투자하는 인컴형 ETF  (출처: 미래에셋)     

 

TIGER 리츠부동산인프라 | 미래에셋 TIGER ETF

미래에셋 TIGER ETF

 

아래는 ETF 15종목에 대해 구성 비중 순으로 정리한 수익률 자료이다. 이어지는 비즈맵에서는 기하평균 수익률과 샤프지수를 기반으로 그래프를 작성하였다. 종목별 수익률은 -12% ~ 9%의 넓은 편차를 보이고 있으며 샤프지수는 0.8 ~ 1.0으로 모두 양의 값이며 낮은 편차를 보이고 있다. 

 

 

 

3. 각 기간별 수익률 및 운용 평가지수 정리 (해당 평가지수 vs 기업수)

 

아래는 투자지수로 정리한 EFT내 리츠종목이다.

 

 

 

아래는 기하평균 수익률로 정리한 EFT내 리츠종목이다.

 

 

 

아래는 산술평균 수익률로 정리한 EFT내 리츠종목이다.

 

 

 

아래는 샤프지수로 정리한 EFT내 리츠종목이다.

 

 

 

본 포스팅에서는 미래에셋 Tiger 리츠부동산인프라 ETF의 15개 한국 대표 우량 리츠기업 포트폴리오에 대하여 최근 1년 수익률을 분석한 결과이다. 기간 별 4개의 대표적 운용 평가 지수로 (투자지수, 산술평균 수익률, 기하평균 수익률, 샤프지수) 포트폴리오 내 기업들의 운용결과를 정리하였고 해당 기업을 평가 지수별로 순위화 한 후 소개하였다. 

 

위의 4가지 운용 평가 지수에 따르면 종목간 수익률은 20% 내외의 분포를 보이나 샤프지수는 0.2의 좁은 편차를 보이고 있다. 이는 리스크 관리를 위한 접근법의 결과로, 변동폭에 따른 손실을 최소화 하기 위한 분산 투자의 전형적인 모습이라 하겠다. 결과적으로 전체 투자 비중의 53% 이상의 회사에서 포지티브 수익을 (기하평균 수익률 기준) 보이고 있으며, 최적 수익을 위해 위의 운용결과를 참조하여 포트폴리오 내 기업 투자 비중 관련 부분적 포트폴리오 조정이 필요하며, 수익률과 높은 양의 (positive) 상관관계를 보이는 새로운 평가지수의 (기업 경영 및 재무제표 기반) 발굴 및 적용도 기대한다.

위의 국내 상장 리스트표에서 소개했듯이 국내 상장리츠는 연환산 평균 배당률 7.1% (2020년 기준)으로 저금리 시대에서 비교적 높고 안정된 배당수익률을 보여주고 있으며, 현재 상장되어있는 24개의 리츠를 통하여 매 분기 (또는 매 월)마다 배당금이 입금되는 포트폴리오를 구성할 수 있다. 실례로, 국내 상장리츠에 5,000만원을 투자할 시 1년에 걸쳐 약 355만원 가량의 배당금을 매해 받을 수 있다. 최근 상장리츠들은 신규 자산 편입을 통한 규모의 성장을 추구하고 있기에 주가에 긍정적인 반영시 이에 따른 시세차익도 추가 이익으로 확보할 수 있다. 또한, 리츠를 매수하여 3년 이상 보유시 지급받는 배당금에 대한 9.9%의 분리과세를 3년 동안 적용받을 수 있다. 분리과세는 증권사를 통하여 개별적으로 신청해야 한다. 

 

여러 가지 투자 지수 평가, 포트폴리오 구축 다각화 및 최적화 방식을 적용하여 주요 산업 및 관련 기업의 가상 투자 및 수익률 분석을 진행 중이며, 이에 따른 ETF 포트폴리오 및 기업 선별 방식이 수익률에 미치는 영향의 유의성을 확인하고자 한다. 더불어 기업 평가 지수와 투자 평가 지수의 상관관계 및 이를 기반으로 하는 포트폴리오 구성을 통해 보다 효율, 효과적인 최적의 투자 포트폴리오를 구축하고자 한다. 

 

 

# 본 내용은 저자의 주관적인 생각이며, 모든 투자에 대한 판단 및 책임은 투자자 본인에게 있음