에너지 산업 (전기.가스.난방) 포트폴리오 & 백테스트 수익률 비교 III

본 포스팅에서는 지난 포스팅에 이어 백테스트 수익률 비교의 연장으로 백테스트 시 선택사항인 리밸런싱 주기 변경에 따른 수익률 및 제반 투자 평가지표에 대한 비교를 진행하였다. 기업 분석 지수로 이전 포스팅에서 높은 투자 평가지표를 보인 ROE, 영업이익률, 순이익률 데이터를 적용하였고 포트폴리오 구성의 주요 지표인 투자 지수로 높은 투자 평가지표 결과를 보여준 가중치 합을 선정하여 포트폴리오를 구축하였다. 백테스팅 시 리밸런싱 관련 선택 항목의 여러 옵션을 적용하여 가상 투자를 실시하였다. 백테스팅 시 여러 옵션에 따른 포트폴리오를 평가한 결과, 수익률을 비롯한 여러 투자 평가지표에서 리밸런싱 옵션 간에 유의한 차이점이 나타났다. 백테스팅 시 모든 리밸런싱 옵션에서 연이율이 유가증권 평균 연이율과 비교해 우수함을 나타내고 있다.

 

1. 포트폴리오 기반 백테스팅 비교: 기준 1월

- 리밸런싱 옵션: 매 분기 (기준 1월)

 

2. 리밸런싱 주기 기반 백테스팅 비교: 기준 1월

- 리밸런싱 주기 옵션: 매 년, 매 분기, 매 월 

 

3.  리밸런싱 주기 기반 백테스팅 비교: 기준 12월

- 리밸런싱 주기 옵션: 매 년, 매 분기, 매 월

 

4. 리밸런싱 주기 기반 백테스트 결과 및 비교

- 리밸런싱 주기 옵션: 매 년, 매 분기, 매 월 (기준 1월)

 

- 리밸런싱 주기 옵션: 매 년, 매 분기, 매 월 (기준 12월)

 

   * 연이율 (CAGR): 투자 기간 내 복리 수익률

   * 표준편차 (Stdev): 연 수익률의 변동성

   * 최고의 해 (Best year): 가장 수익이 큰 해의 수익률

   * 최악의 해 (Worst year): 가장 수익이 적은 해의 수익률

   * 최대 손실폭 (MDD): 손실 중 가장 큰 값

   * Sharpe ratio: 표준편차 대비 수익률로 값이 클수록 변동성 대비 수익이 우수함을 의미

   * Sortino ratio: 손실이 난 해의 표준편차 대비 수익률로 값이 클수록 손변동성 대비 수익이 우수함을 의미

 

 

본 포스팅에서는 에너지 산업 기업 중 전기, 가스, 난방 에너지 기업의 ROE, 영업이익률, 순이익률 데이터를 기업 분석 지수로 적용한 가중치 합 투자 지수 기반의 포트폴리오에서 여섯 가지 옵션을 적용하여 백테스트* 가상 투자를 진행하였다. 백테스팅으로 각각의 포트폴리오를 평가한 결과, 모든 포트폴리오 옵션에서 과거 투자 가정 시의 수익률이 (25.68 ~ 44.49%) 유가증권 평균 수익률과 (-16.53~2.92%) 비교해 우수함을 나타내고 있다.

 

여섯 가지 리밸런싱 옵션의 백테스트 결과 및 비교 시, 1월 기준 매 월 리밸런싱 옵션에서 가장 높은 최종 자본값을 (20,793,192원), 12월 기준 매 월 리밸런싱 옵션에서 가장 높은 연이율 값을 (44.49%) 보여주고 있다.

 

여섯 가지 옵션 기반 백테스팅 결과는 평가 항목에 따라 상이함을 보이나 모든 6가지 항목에서 유가증권 평균 값과 비교 시 우수함을 보이고 있전전. 이에 비즈맵, 포트폴리오, 백테스팅 시뮬레이션으로 이어지는 과거 데이터 분석 기반 투자 전략은 체계적이고 효율적임을 보여주고 있다. 더불어 리밸런싱 옵션에 따라 투자 평가 지표 결과가 유의하게 달라 질 수 있음도 이번 실험을 통해 증명되어 투자 전략 수립 시 참고할 만한 사항이라 하겠다.

 

* 현재 도출된 투자 전략/포트폴리오를 과거에 실시했을 시 어느 정도의 수익이 났을지를 과거 데이터와 연계하여 검증하는 단계 (퀀트 투자 시 포트폴리오의 실행 전 가상 평가 방법)

 

 

 

# 본 내용은 저자의 주관적인 생각이며, 모든 투자에 대한 판단 및 책임은 투자자 본인에게 있음