본 포스팅에서는 이제 까지 소개한 기술 분석, 시장 분석, 사업 분석, 기업 분석의 정보를 기반으로 최종 투자 방향을 디자인, 결정하는 실제적인 투자행위인 포트폴리오 구축을 소개하고자 한다. 현재 많은 관심 속에 떠오르는 인공지능 혁신 의료기기 관련 신 기술 및 이를 기반으로 형성된 시장, 단위 사업, 기업 운영에 대한 실제 분석 사례를 구체적 분석 방법과 더불어 이에 포트폴리오를 소개한다.
해당 기술은 이전 기술 투자 분석 포스팅에서 (인공지능 기술 투자 분석) 설명드린 바와 같이, 기술 관심/성숙/수용도 주기의 현재 위치에 근거해 최적 투자 구간에 속한 것으로 볼 수 있다. 하지만 의료기술 적용에 있어서는 의료계 및 관련 산업이 매우 보수적인 것을 감안해 투자 시 해당 분석결과를 반영해야 할 것이다.
인공지능 혁신 의료기기 사업, 해당 의료기기 지정 현황, 선정 기업 및 해당 기업의 최근 실적 분석은 아래와 같은 순서로 진행하였다.
| 1. 선정 근거 | 식품의약품 안전처 공공 제 2022-496호 |
| 2. 지정 현황 | 총 19 건 / 품목: 2022년 11월 4일 기준 |
| 3. 분석 대상 | 5 개 상장사: 제이엘케이 / 뷰노 / 루닛 / 라온피플 / 미래컴퍼니 |
| 4. 비즈맵 | 기업 지수 (최근 5분기) 기반: 평균 영업이익률 / 매출 증가율 / 평균 매출 / 평균 부채 |
| 5. 포트폴리오 맵 | 비즈맵 기반: 투자 지수 설정 및 인공지능 혁신 의료기기 기업 대상 투자 포트폴리오 구성 비율 |
1. 선정 근거:
혁신의료기기 정의: "혁신의료기기"란 「의료기기법」 제2조제1항에 따른 의료기기 중 정보통신기술, 생명공학기술, 로봇기술 등 기술집약도가 높고 혁신 속도가 빠른 분야의 첨단 기술의 적용이나 사용방법의 개선 등을 통하여 기존의 의료기기나 치료법에 비하여 안전성ㆍ 유효성을 현저히 개선하였거나 개선할 것으로 예상되는 의료기기로서 제21조에 따라 식품의약품안전처장으로부터 지정을 받은 의료기기를 말한다. 「의료기기산업 육성 및 혁신의료기기 지원법」제2조 근거.
지정 기준 및 제출자료 세부사항은 아래와 같다.
기술혁신성: 정보통신기술, 생명공학기술, 로봇기술 등 적용된 기술이 기술집약도가 높고 기술 혁신 속도가 빠른 기술 여부
안전성 유효성 (성능): 사용방법 등의 개선을 통하여 기존의 의료기기나 치료법과 비교하여 안전성 유효성(성능)의 개선 여부
산업적 가치 공익성: 희귀 난치성 질환의 진단과 치료 등에 사용되는 것으로서 경제적 사회적 기술적 파급효과가 있는지 여부
기타: 그 밖에 복지부장관 또는 식약처장이 필요하다고 인정하는 사항
2. 지정 현황:
아래는 위의 선정 근거 및 세부 기준에 따라 지정된 혁신의료기기에 대한 식품의약품안전처의 공고문과 구체적인 혁신 의료기기 품목 및 해당 기업을 소개한 자료이다.
3. 분석 대상:
아래 기업은 위에서 지정된 19개의 혁신의료기기 중 인공지능 기술을 적용한 혁신의료기기 만을 선정한 후 기 상장된 5개의 기업을 선별한 결과이다 (네이버 증권). 기업 지수로는 주요 재무 정보를 기반으로 (최근 5분기) 평균 영업이익률 / 매출 증가율 / 평균 매출 / 평균 부채를 선정하였다.
4. 비즈맵 구축:
위에서 언급한 최근 5분기의 기업 지수 정보를 아래와 같이 정리하였고, 이를 기반으로 인공지능 혁신 의료기기 비즈맵을 구축하였다.
더불어 비즈맵을 이용한 일반적인 사업/기업 분류는 아래와 같다. 혁신 기술 기반의 사업/기업은 특성상 일반적으로 맵의 2사 분면에 위치한다. 특히 점선 안쪽의 V-zone에 속한 기업은 현재 높은 매출 성장률을 보여주는 기업으로, 2사 분면 내에서는 낮은 평균 영업이익률을 보여주더라도 성장성으로 극복할 수 있는 잠재력을 갖고 있는 저수익 고성장군 기업이라 하겠다. 반면에 1사 분면 내의 V-zone에 속한 기업은 높은 평균 영업이익률 및 매출 성장률을 보이는 안정적인 실적을 보이는 고수익 고성장군 기업이다. 고수익 저성장군의 4사 분면 사업/기업은 높은 평균 영업이익률과 낮은 성장률을 보이고 있다.
5. 포트폴리오 맵:
위에서 구축한 최근 5분기의 인공지능 혁신 의료기기 비즈맵을 기반으로, 4개의 기업 지수 및 가중치를 근거로 계산한 투자 지수 (기업 지수 가중치곱, 기업 지수 가중치합) 기반의 포트폴리오 맵을 (포트폴리오 구성 비율) 구축하였다.
본 포스팅에서는 최근 식약처에 의해 지정된 인공지능 기술 기반 혁신 의료기기 기업의 투자 분석 및 기업지수, 투자 지수를 기반으로 구축한 비즈맵, 포트폴리오 맵을 소개하였다. 다음 포스팅에서는 인공지능 기술 기반 신약 개발 기업의 투자 분석 및 이를 기반으로 형성된 비즈맵, 포트폴리오맵을 소개하고자 한다.
# 본 내용은 저자의 주관적인 생각이며, 모든 투자에 대한 판단 및 책임은 투자자 본인에게 있음
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