에너지 산업 (전기.가스.난방) 포트폴리오 & 백테스트 수익률 비교 II

본 포스팅에서는 지난 포스팅에 이어 포트폴리오 & 백테스트 수익률 비교의 연장으로 포트폴리오 구축의 기초 데이터인 기업 분석 지수를 다음과 같이 변경하였다. 기존의 매출, 영업이익, 당기 순이익 데이터 대신 ROE, 영업이익률, 순이익률 데이터를 적용하여 백테스트 가상 투자를 진행하였다. 더불어 포트폴리오 구성의 주요 지표인 투자 지수  설정 시, 가중치 곱 및 가중치 합 결과를 반영하여 각각의 포트폴리오를 구축하였다. 백테스팅으로 여러 옵션의 포트폴리오를 평가한 결과, 수익률을 비롯한 여러 벡테스팅 결과 항목에서 포트폴이오 간에 유의한 차이점이 나타났다. 한편 백테스팅 시 모든 포트폴리오 옵션에서 과거 투자 가정 시의 수익률이 유가증권 평균 수익률과 비교해 우수함을 나타내고 있다.

 

1. 기업 분석 지수 비교: 매출, 영업이익, 당기 순이익 vs ROE, 영업이익률, 순이익률

- 기업 분석 지수 정보: 매출 & 이익

 

 

- 기업 분석 지수 정보: ROE & 이익률

 

 

2. 투자 지수 비교: 가중치 곱 vs 가중치 합

- 매출 & 이익 기반 투자지수 가중치 설정 및 가중치 곱 

 

- 매출 & 이익 기반 투자지수 가중치 설정 및 가중치 합 

 

-ROE & 이익률 기반 투자지수 가중치 설정 및 가중치 곱 

 

- ROE & 이익률 기반 투자지수 가중치 설정 및 가중치 합 

 

3.  포트폴리오 비교: 백테스트 시 적용

- 매출 & 이익 기반 가중치 곱 및 포트폴리오

 

 

- 매출 & 이익 기반 가중치 합 및 포트폴리오

 

- ROE & 이익률 기반 가중치 곱 및 포트폴리오

 

- ROE & 이익률 기반 가중치 합 및 포트폴리오

 

4. 포트폴리오 백테스트 결과 및 비교: 구성 비율 10% 이상 기업

- 매출 & 이익 기반 가중치 곱 포트폴리오 백테스트 결과

 

- 매출 & 이익 기반 가중치 합 포트폴리오 백테스트 결과

 

- ROE & 이익률 기반 가중치 곱 포트폴리오 백테스트 결과

 

 

- ROE & 이익률 기반 가중치 합 포트폴리오 백테스트 결과

   * 연이율 (CAGR): 투자 기간 내 복리 수익률

   * 표준편차 (Stdev): 연 수익률의 변동성

   * 최고의 해 (Best year): 가장 수익이 큰 해의 수익률

   * 최악의 해 (Worst year): 가장 수익이 적은 해의 수익률

   * 최대 손실폭 (MDD): 손실 중 가장 큰 값

   * Sharpe ratio: 표준편차 대비 수익률로 값이 클수록 변동성 대비 수익이 우수함을 의미

   * Sortino ratio: 손실이 난 해의 표준편차 대비 수익률로 값이 클수록 손변동성 대비 수익이 우수함을 의미

 

 

- 기업 분석 지수 & 투자 지수 옵션 별 포트폴리오 백테스트 결과 비교 

본 포스팅에서는 에너지 산업 기업 중 전기, 가스, 난방 에너지 기업의 투자 지수를 기반으로 구축한 포트폴리오에서 네 가지 옵션을 적용하여 백테스트* 가상 투자를 진행하였다. 백테스팅으로 각각의 포트폴리오를 평가한 결과, 모든 포트폴리오 옵션에서 과거 투자 가정 시의 수익률이 (19.28 ~ 28.54%) 유가증권 평균 수익률과 (2.92%) 비교해 우수함을 나타내고 있다.

 

네 가지 포트폴리오 백테스트 결과 및 비교 시, 기업 평가 지수 중 수익률은 ROE & 이익률 기반 포트폴리오가 더 높은 값을 (연이율: 25.48~28.54), 리스크는 매출 & 이익 기반 포트폴리오에서 더 낮은 값을 (표준편차: 8.43~10.99) 보여주고 있다. 동일 기업 분석 지수 내 투자 평가 지수 수익률은 가중 치 합 기반 포트폴리오가 더 높은 연이율 값을, 리스크는 가중치 곱 기반 포트폴리오에서 더 낮은 표준편차 값을 보여주고 있다.

 

네 가지 포트폴리오 기반 백테스팅 결과는 평가 항목에 따라 상이함을 보이나 모든 6가지 항목에서 유가증권 평균 값과 비교 시 우수함을 보이고 있다. 이에 비즈맵, 포트폴리오, 백테스팅 시뮬레이션으로 이어지는 과거 데이터 분석 기반 투자 전략은 체계적이고 효율적임을 보여주고 있다.

 

* 현재 도출된 투자 전략/포트폴리오를 과거에 실시했을 시 어느 정도의 수익이 났을지를 과거 데이터와 연계하여 검증하는 단계 (퀀트 투자 시 포트폴리오의 실행 전 가상 평가 방법)

 

 

 

# 본 내용은 저자의 주관적인 생각이며, 모든 투자에 대한 판단 및 책임은 투자자 본인에게 있음